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12/11/05 21:49
1.
지분법 이익을 NI에서 유도하는 FCFF에 가감하시는 교수님도 있고 안 하는 교수님도 있습니다. 교수님이 가르쳐주신대로 푸시면 됩니다. (학교 시험문제 푸는 경우에) 언급이 없으면 둘 다 맞습니다. (저 개인적으로는 NI에 지분법 이익이 있으면 제거하고 풉니다) 2. 그거 유도하는 법이 있는데.. 까먹었네요. 근데 제가 원래 알고있는 내용이 물어보신 내용이랑 맞을거라는 보장은 없습니다. 왜냐면 M&A가 진짜.. 제가 보기에는 개인적으로 최악의 재무관리 파트입니다. 이렇게 풀어도 말이 되고 저렇게 풀어도 말이 되거든요.. (물론 두 풀이방식의 답은 다릅니다) 그냥 대충 푸시면 될겁니다.. '';;
12/11/05 22:10
DCF는 그 회사의 영업기능 자체만 가치평가하는 도구기 때문에 지분법적용 투자를 보지 않죠. 그리고 일반적으로가 아니라 DCF는 일단 미래현금흐름을 현재가로 보는거기 때문에 미래 FCF에 지분법이익이 일체 포함되지가 않아요. 이게 질문맞나요?
두번째 질문은 회계질문이라 아랫분에게 패스.
12/11/05 22:25
두분다 답변감사드립니다..(__)
따로 교수님 언급은 없으셨고 제가 자료를 보고 분석해보고 있는데 제가 찾은 자료에는 지분법에 관한 언급자체가 없고(책포함..) 자료를 보고 역산해보니 여기선 오히려 포함하는 것 같아서 너무 헷갈리더라구요. 그런데 두분 대답이 또 갈리니 헷갈리네요. 통상적으로는 M&A에서 지분법 손익을 기업가치 계산에서 포함하지 않는 것이 맞으나 지분법 손익을 가감하는 경우도 있다로 이해하면 될까요?
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